日本央行6月加息预期不断升温，USD/JPY空头投资者面临回补仓位风险。市场对日本央行加息至1.00%的定价已经高达73%，推动日本10年期国债收益率升至1.1%上方。与此同时，日本财务省5月动用11.7万亿日元干预市场的规模创下历史，显示出当局遏制日元贬值的决心。
日本央行行长植田和男在近期的国会听证中表示，若经济和通胀走势符合预期，央行将考虑适当调整货币政策。这番话被市场广泛解读为6月加息的明确信号。瑞穗研究所首席经济学家指出：“日本央行面临两难：加息可能抑制经济复苏，但不加息则日元将持续贬值推高进口成本。”
外汇市场中，对冲基金累积的日元空头仓位处于历史高位。一旦日本央行确认加息，大量空头头寸可能被迫平仓，引发日元的短期急升。分析师预计，USD/JPY在日本央行宣布加息后可能回落至155下方。然而，中长期来看，美日利差仍将是主导汇率走势的核心因素。
除加息本身外，市场也在关注日本央行是否会调整国债购买计划和前瞻指引。若配合缩减购债规模，加息效果将更为显著。无论如何，6月15-16日的日本央行会议将成为决定日元短期走势的最关键事件。